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锦泰期货:2016-2017年特殊事件对金价的影响

发布时间:|发布时间:|来源:锦泰期货||阅读量:118

2016年以来,全球宏观经济环境整体向好,主要经济体通胀预期的回升,全球市场对黄金的投资偏好有明显提升,COMEX金价从2016年初的1050美元/盎司一度上冲至1370美元/盎司,为黄金投资者带来极为可观的收益。

但在经济良性运转的同时,各类黑天鹅事件和宏观经济变动交错互现,黄金作为主要避险资产整体呈现宽幅震荡的走势,回顾2016-2017年,国际与美元的负相关关系愈发明显,美联储的加息决议对黄金价格的中长期走势产生主要影响,国际地缘政治变动对金价的影响相对有限

美国大选有两个比较意外的,一个是大选本身的结果,第二个就是大选以后金融市场的反应,跟之前的预期是完全相反的,11月8日日内黄金价格曾一度直逼1340美元/盎司,单日最高上涨60美元/盎司,最高涨幅达到4.69%,但数小时后金价再度回落至1280美元/盎司一线,叠加美联储加息预期开始继续向下

2017年6月14日,美联储第三次上调联邦基金利率目标区间25个基点,这一轮因“通俄门”等事件影响反而呈现金价和美元同步下挫的局面

2016年12月14日,美联储时隔一年再度上调联邦基金利率目标区间25个基点,符合市场预期,加息靴子最终落地

2017年3月16日,美联储第二次上调联邦基金利率目标区间25个基点,在加息前的半个月内黄金大跌4.36%,落地后的一个月内黄金上行6.64%,振幅区间明显小于上一次

美国的加息进程对金价的引导已成必然,黄金、白银与美元的相关性提高,但目前市场对加息预期已近充分消化,通胀的变动将主导后续的金价走势

这一言论叠加金价十个月内上涨近30%的事实,令黄金市场受到重挫,锦泰期货2016年10月4日,COMEX金暴跌3.3%,创近年最大跌幅,COMEX金价开始急速回调,美联储加息靴子的离地落地正式成为金价的晴雨表

2017年12月13日,美联储第四次上调联邦基金利率目标区间25个基点,此前半个月金价下挫3.44%,此后一个月金价上行6.3%

随着美国2017年三季度以来经济的强势表现,美元对世界经济的影响力再度攀升,特朗普的民意支持率也在持续走高,对冲掉了通俄门事件的不确定影响,特朗普在10-12月份起草并实施的税改法案也让全球的企业主看到希望,特朗普的竞选承诺也在陆续兑现

四、总结与展望  进入2018年,宏观扰动对黄金价格走势的影响将减小,特朗普执政的有效性已被美国民众广泛认可,美国经济仍在加速上行,通俄门等负面消息将逐步小散

在长达数月的观望与等待后,美国里奇蒙联储主席拉克尔对加息的强硬态度是美联储加息进程的重要转折点,他声称美联储或需要大幅加息,他声称美元的贬值已冲抵了油价的下跌,美联储对促进增长用力过度将适得其反,先人一步上调联邦基金利率对于保持通胀稳定至关重要

二、特朗普执政恐慌心理平复  2016年11月8日,特朗普击败希拉里成为新一任美国总统,他的当选为2016年最大的黑天鹅事件,其独特的实用主义和商人作风与传统的政客风格相悖,同时其在选举过程中对华尔街的不屑也让金融市场充满了忧虑

一、美联储加息金价先抑后扬  2016-2017年,美联储一共四次宣布加息,但对美联储加息预期和加息力度的揣摩则在2016年6月份就在黄金市场中有所体现,并一定程度上遏制了金价继续冲高的上行预期

2017年5月17日,美国司法部任命FBI前局长罗伯特穆勒为特别检察官,开展对特朗普“通俄门”的调查,爆料出特朗普曾被质控恐吓美国前联邦调查局局长科米,特朗普大儿子证实曾与俄律师会面并试图接受俄罗斯政府抹黑希拉里的信息,特朗普的竞选团队的重要人物被司法诉讼等等,这一剧锦泰期货情贯穿了2017年下半年,每一次爆料均对黄金价格产生持续的提振

2016-2017年特殊事件对金价的影响

2016-2017年特殊事件对金价的影响

英国的脱欧将欧债危机、难民危机带来的欧盟内部矛盾推向了顶点,政局环境变得更为混乱与复杂,2017年作为欧洲大选年将这种混乱几何倍数的放大,2017年5月7日法国大选中年仅40岁的马克龙获胜,让市场对欧盟的治理更加担忧

相应的,市场对于其言论的敏感程度也在逐渐下降,恐慌心理平复后其政策的执行力度而非执行手段才是影响金价波动的重点

2016-2017年特殊事件对金价的影响

2016-2017年特殊事件对金价的影响

欧洲德、法的经济也同样在复苏,但在美国贸易战等手段的“敲打”下相对颓势已是必然,英国经济相对而言更加颓势,金融对欧盟输出受阻,依靠进出口贸易又将受到美国和德、法的双面牵制

2017年8月29日,朝鲜试射导弹飞越日本领空,特朗普随后立马进行强硬表态让美朝冲突持续升级,2017.11.29,朝鲜宣布成功试射了最新研发的“火星15”新型洲际弹道导弹,可以打击美国本土,特朗普在推特多次称美国将强势反击

2016年以来,全球宏观经济环境整体向好,主要经济体通胀预期的回升,全球市场对黄金的投资偏好有明显提升,COMEX金价从20锦泰期货有限公司16年初的1050美元/盎司一度上冲至1370美元/盎司,为黄金投资者带来极为可观的收益

除此之外,2017年12月6日,特朗普还承认耶路撒冷为以色列首都,引起国际政界的轩然大波,对国际金价的走高产生张洪要影响

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